株式投資 銘柄分析

【米国株投資】バンブル(Bumble Inc.:BMBL)について【IPO銘柄分析】

2021年4月16日

株式投資

今回はバンブル(Bumble Inc.:BMBL)について解説します。

Bumble Inc.とは

history

出典:sec.gov

Bumble Inc.は、オンライン出会い系アプリのBumble、Badooを運営する持株会社です。

組織構成は次のとおりです。

organizational-structure

出典:sec.gov

Buble、Badooアプリ共通の特徴は次のとおりです。

  • 共通のインフラストラクチャでアプリ設計されている
  • 機械学習によりユーザーインタラクションからのデータを継続的に分析し、パーソナライズ・UXを強化している

いずれのアプリもブランド力があり、北米を含む全世界で人気のアプリです。

次に、BumbleとBadooのアプリの特徴について解説します。

Bumbleアプリの特徴

bumble

出典:sec.gov

Bumbleアプリでは、Bumble Dateモードにおいて異性 or 同性パートナーの出会いの場を提供しています。

その他、Bumble BFF(友人)、Bumble Bizz(ビジネス仲間)モードで様々なつながりを作ることができます。

出会い系アプリとしてのBumbleの特徴は以下となります。

  • 女性ファーストである
  • フリーミアムモデルである
  • 30か国で売上高上位5位のiOSライフスタイルアプリにランクイン
  • 25言語に対応
  • 世界で2番目に売上高の高い出会い系アプリ

次に、Bumbleがもつ機能を紹介します。

  • Setting Up a Profile
  • Matching
  • Chatting
  • Safety
  • Premium Features

Setting Up a Profile

Setting Up a Profile

出典:sec.gov

プロフィール設定では、名前や年齢に加え、300文字程度の短い紹介文を記載できます。

また、SpotifyやInstagramとの統合により、プロフィールのパーソナライズを強化できます。

Matching

Matching

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ユーザーは、希望の年齢や居住地域などでフィルターし、パートナーを探します。

左にスワイプすることで次の相手のプロフィールを確認でき、右スワイプで「Yes」を投票できます。

両方のユーザーが互いに「Yes」を投票すると、次のChatting機能が有効になります。

Chatting

Chatting

出典:sec.gov

マッチングで出会った二人が初めてチャットをする場合の条件として、お互い「Yes」を投票してから24時間以内に「女性」から「男性」へチャットを送信する必要があります。

同性間の場合は、一番最初のチャットは男性からでも送信できます。

一番最初のチャットが24時間以内に送信されない場合は、マッチングが無効となりチャットができなくなります。

しかし、課金をすれば送信期限が24時間延長されます。

チャットでは、ボイスチャット、ビデオチャット、音声録音、GIF(アニメーション画像)の機能が利用できます。

Safety

Safety

出典:sec.gov

上述の通り、Bumbleではビデオチャットツールなどにより、個人情報を交換したり直接会う前に十分な対話を重ねることができます。

また、機械学習による不適切画像の検出機能や、ユーザーのプロフィールを一時的に非表示にできるスヌーズ機能が実装されています。

Premium Features

Premium Features

出典:sec.gov

サブスクリプション・アプリ内課金での有料機能として、以下のサービスが提供されています。

サブスクリプション

アプリ内課金

  • SuperSwipe:自分が興味を持っていることを、マッチする可能性のあるユーザーに伝えることができる
  • Spotlight:プロフィールを一番前に持ってくることでより多くの人の目につくようにする
  • Travel Mode:自分の活動場所を世界中のどこにでも変更できる
  • Backtrack:ユーザーが「No」の投票を取り消し、「No」を入れた相手に再度アクセスできるようにする

Badooアプリの特徴

badoo

出典:sec.gov

Badooの特徴は以下のとおりです。

  • フリーミアムモデルである
  • 89か国で売上高上位5位のiOSライフスタイルアプリにランクイン
  • 「Date Honestly(正直なデート)」をマントラとして、本当の自分を表現するように促される
  • 51言語に対応
  • 世界で4番目に売上高の高い出会い系アプリ

次に、Badooがもつ機能を紹介します。

  • Setting Up a Profile
  • Matching・Chatting
  • Safety
  • Premium Features

Setting Up a Profile

Badoo-Setting-Up-a-Profile

出典:sec.gov

基本的な機能はBumbleと同様ですが、プロフィール動画を追加したり、My Interests機能が利用できます。

Matching・Chatting

Badoo-Matching-Chatting

出典:sec.gov

Bumbleと同様のマッチングアルゴリズムにより、右・左スワイプで「Yes」「No」を投票できます。

ただし、Bumbleの場合と違って、両方のユーザーが「Yes」を投票しなくても関心のあるユーザーに直接メッセージを送信できます。

また、People Nearby機能により、自分の地域に住んでいるユーザーが一覧表示されます。

そして、Bumped Into機能により、通勤ルートや行きつけのカフェにいる相手を検知して連絡を取ることができます。

Badooメッセージング機能は、GIF、ギフト、写真、オーディオ、音声通話、ビデオ通話に対応しています。

Premium Features

Badoo-Premium-Features

出典:sec.gov

サブスクリプションでの有料機能として、以下のサービスが提供されています。

サブスクリプション

  • Liked You:自分に好意的な人が誰かを見つけることができる
  • Extra Shows:プロフィールをキューの先頭に追加
  • Undo Vote:「No」の投票を取り消す

ビジネスモデル

フリーミアムモデルを採用しているBumble、Badooの収益化の方法は以下となります。

Bumble

  • サブスクリプション:Bumble Boost、Bumble Premium
  • アプリ内課金

Badoo

  • サブスクリプション:Badoo Premium
  • Badooクレジット購入によるアプリ内機能の取得

また、バナー広告による収益もあります。

参入マーケット

OC&Cの調査によると、Bumbleが参入しているオンラインデート市場の規模は以下となります。

項目 世界(中国を除く) 北米(米国・カナダ)
2020年の市場規模 約53億ドル 約20億ドル
2025年の市場規模予測 約99億ドル
(年成長率約+13%)
約34億ドル
(年成長率約+11%)
2020年の月間アクティブユーザー 約1億9千万人 約4,400万人

顧客となり得るユーザー数(18歳から69歳までの独身者数)は以下のとおりです。

項目 世界(中国を除く) 北米(米国・カナダ)
2020年のアクセス可能なユーザー数 8億400万人 1億300万人
2025年のアクセス可能なユーザー数予測 9億8,100万人 1億1,100万人

また、ユーザーは出会いを成功させるために、平均して2つの異なるアプリを同時に使用 or インストールしています。

独身者のオンラインデートアプリの使用率は以下のとおりです。

項目 世界(中国を除く) 北米(米国・カナダ)
2020年の使用率 約24% 約43%
2025年の使用率予測 約32% 約59%

PNASが発表した調査によると、米国では2017年時点で新しいカップルの約40%がオンラインで出会い、バー・レストラン・友人を上回っています。

year-couple-met

出典:sec.gov

世界的に見れば市場の開拓余地は大きく、携帯電話の普及率の向上、晩婚化、結婚や交際に関する文化的ルールの変化により、オンラインデート市場は大きくなると予測されています。

中心ユーザーとなる若年成人はデジタルネイティブであり、今後オンラインデートはますます浸透していくと予想されています。

Bumbleの業績

financials

出典:sec.gov

Bumbleの業績を紹介します。

2018、2019年度の業績

2018、2019年度の業績を紹介します。

損益計算書

損益計算書は次の通りです。

pl

出典:sec.gov

貸借対照表

貸借対照表は次の通りです。

bs

出典:sec.gov

キャッシュフロー

キャッシュフローは次の通りです。

cf

出典:sec.gov

月間アクティブユーザー(MAU)

2020年9月30日時点での月間アクティブユーザー(MAU)は以下となります。

Bumble Badoo
1,230万人
2,840万人

投資におけるリスク

主なリスクは以下となります。

  • デート業界はスイッチングコストが低く、新製品リリースや参入者が多く、競合他社(Match Groupなど)との競争が激しい。
  • オンラインデートアプリ事業を継続するために、モバイルアプリストア(Apple App StoreやGoogle Play Store)、データセンターサービスプロバイダーなどサードパーティに依存している。
  • 強いブランド力がユーザーの獲得を促進してきたが、「個人データ流出などのセキュリティ侵害」「都合の悪いメディア報道」などによりブランドや評判を維持できなくなった場合にユーザー獲得が難しくなる可能性がある。
  • 2020年のスポンサー買収(Sponsor Acquisition)により、8.2億ドルの長期債務ができた。
  • 財務報告の内部統制に重大な弱点があった。対策として、外部アドバイザーによる支援や財務報告の内部統制に関する定期的なトレーニングを行っている。

その他の業績・参考サイト一覧

その他の業績・参考サイト一覧は次の記事にまとめています。

まとめ

バンブル(Bumble Inc.:BMBL)について解説しました。

デジタルネイティブな世代が主な顧客となるので、オンラインデート市場が伸びるにつれてBumble Inc. の成長も期待できそうです。


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